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二是中小银行成本收入比涨幅扩大。受积极布局金融科技和零售业务影响，2017年，41家上市银行平均成本收入比为31.3%，较上年小幅提升约1.08个百分点。其中，全国性股份制商业银行增幅最大，达到2.28个百分点。成本收入比涨幅扩大，从分母端的营业收入看，大型商业银行因负债端较为稳定，核心存款受金融脱媒影响较小，使得其利息收入有一定保障；而中小银行近两年负债成本快速抬升，加之货币基金和理财利率水涨船高使得存款流失较为严重，导致银行净利息收入明显下滑，营业收入增速乏力。

欧元/美元欧元昨日震荡下行，失守1.1300关口并刷新3个交易日低位，现汇价交投于1.1290附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美国总统特朗普警告德国不要在能源上依赖俄罗斯，威胁对俄罗斯Nord Stream 2天然气管道项目实施制裁也是施压汇价走软的重要因素。此外，投资者对意大利的忧虑挥之不去也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.1400附近的压力情况，下方支撑在1.1200附近。

正如A股大盘有“白马股”与“ST”一样，未来科创板企业出现分化在所难免，而在分化背后，PE投资机构的收益回报率也必然随之分化。有相关从业人士对首席科创官（微信公号：sxkcg666）表示，投资科创板企业的收益，长期来看，企业的成长性及估值定价仍是需要关注的决定性因素。

央行发布第三季度货币政策执行报告减缓市场对货币政策转向的担忧。本周末央行发布货币政策执行报告，提到我国经济不存在持续通胀或通缩的基础，预计进入2020年下半年后，CPI受食品价格上涨的冲击将逐步消退。展望未来，央行表示将实施好稳健货币政策，加强逆周期调节。因此CPI使货币政策收紧风险较小，市场无需过度担忧通胀的负面冲击。

★主题投资：关注乡村振兴+海南自贸区。风险提示：中美贸易摩擦击超预期，全球资本回流美国超预期报告正文回顾：《核心资产：股票中的“京沪学区房”》《平衡木上的舞蹈》《金融监管成为下个阶段主要矛盾》《大创新时代》《正是春耕时》《静待反弹，拥抱大创新》《关注信用风险对市场的扰动》

中金公司的研报显示，此次仲裁因加多宝方未按增资协议履约所致，目前中粮包装已按约定对清远加多宝进行了逐步增资，且清远加多宝的股东变更也已完成，但加多宝的商标仍未完成转让，故属于加多宝方面未履约所致，中粮包装并无过错，预计中粮包装将大概率获胜。