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“回到本轮猪周期，结合存栏、猪肉价格和猪肉股表现，我们将2018年5月至2019年4月划分为第一阶段，叠加猪瘟影响，此阶段超额收益达63%；2019年4月开始，随着猪肉价格上涨，猪肉股启动，进入第二阶段，超额收益已达6%。基于猪肉价格后续的上涨预期，当前阶段关注猪肉股投资机会。”该研报观点称。

智能工厂装备领域由运泰利与长园和鹰来承担，主要产品有智能产品及测试系统、自动裁剪机、智能吊挂以及智能仓储系统等，多用于纺织服装行业。而长园深瑞、长园电力和长园共创则承担了长园集团智能电网设备板块，产品涉及高压继电保护、电子互感器、电动汽车充电桩、储能系统等。

贯彻落实中央金融监管体制改革部署2017年以来，我国金融监管体制进行了重大改革：设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，切实落实部门监管职责；将银监会和保监会合并组建为中国银行保险监督管理委员会，负责统一监管银行业和保险业；将拟定银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度职责划入人民银行。贯彻落实金融监管体制改革精神，需要在立法层面加快推动修改《中国人民银行法》，落实人民银行统筹监管系统重要金融机构和金融控股公司，统筹监管重要金融基础设施，统筹负责金融业综合统计的“三个统筹”职责，落实拟定金融业重大法律法规草案和制定审慎监管基本制度的职责。同时，结合金融体制改革的方向，统筹修订和完善《商业银行法》《银行业监督管理法》《证券法》《保险法》等金融领域重要法律，突出金融回归服务实体经济本源，全面建立功能监管和行为监管框架，强化综合监管和穿透式监管，遏制监管套利。

居民负债挤压消费的主要原因在于房地产价格上涨带来的购房压力。从居民在金融机构贷款的结构来看，中长期贷款占了很大比重。中长期贷款中主要是个人住房贷款，短期贷款主要是以信用卡贷款为主，满足居民日常消费需求。截至今年6月份，金融机构中居民短期贷款为76，349.68亿元，中长期贷款为268，375.79亿元。自金融危机以来，我国房地产价格大幅上涨，投资性购房又进一步推动了房地产市场的发展，房地产价格尤其是一线城市上涨迅猛。由于我国城市化进程的发展，购房的刚性需求仍然很大，不少居民只能通过住房贷款或者公积金贷款来解决住房问题，居民杠杆率上涨。较高的家庭负债降低了人们对未来收入的预期，增加了预防性储蓄需求，消费更加保守，消费水平甚至有所下降，此时负债对消费的挤压作用超过了财富作用，抑制了居民的消费需求。

实际上，今年以来，每公斤猪肉的批发价格一直在20元左右，近两三个月呈现持续上涨趋势。9月3日，商务部发布数据显示，上周（8月26日至9月1日）全国食用农产品市场价格比前一周上涨2.4%，其中，肉类批发价格不同幅度上涨，猪肉的批发价格已达每公斤34.59元，上涨了8.9%。

前一轮周线回升趋势以盘整形态结束，反映出市场的弱势。但市场不可能一直弱势下去，至于是否能在接下来的调整周期中结束弱势，则还需要结合其他因素来分析和研判。对于长线投资来说，买卖策略与市场指数关系不大，主要取决于上市公司的发展前景。但对于波段操作，市场中短期的趋势研判尤为重要，而且这种研判还必须量化才能有效，本栏上周判断这一轮周线调整趋势有可能以盘整形态完成，就是建立在量化的基础上。