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净利润下降一方面是由于网易加大研发投入拓宽护城河。据了解，网易近几个季度一直持续加码投入游戏研发和人才招聘，以巩固其自研的优势。从本次财报游戏业务的表现看，成效显著。另一方面，网易也在持续加大投入推进业务多元化，布局未来。第三季度，网易在电商投入较大的促销力度，支付了较高的音乐版权费用。但是从网易整体长远布局来讲，这是发展必经的一步。

随着“封刀门”影响消退，公司利润增速开始回升，加上股价下跌之后估值回落，爱尔眼科股价在随后两年重拾升势。2013及2014年，爱尔眼科股价年度涨幅分别为84.28%及32.79%。连续两年的上涨，爱尔眼科估值水平节节攀升，2014年底市盈率已经达到60倍。而2014年，即便公司盈利增速回升，也只有38%，要长期支撑如此高的估值，显然相当乏力。

有趣的是，在一些罹患自身免疫疾病的患者体内，研究人员们发现环形RNA的水平有所降低，PKR的磷酸化也会得到增强。而通过过量表达形成双链结构的环形RNA，能有效削弱异常的PKR激活级联反应。这些发现也表明环形RNA可能参与到了自身免疫疾病之中，为理解这些疾病的机理，寻找潜在的治疗靶点提供了新的思路。

而2017年净利润偏低的一个重要原因是共有约1.38亿元的股份支付计入了损益。与此同时，爱玛科技的偿债指标与同行平均相比，并不占优势。报告期内，爱玛科技的流动比率分别为0.89、0.93、0.94，逐年上升是其好的一方面，但是始终低于1表明爱玛科技存在部分短款长用的情形，并且3年的数值均低于同行平均，报告期内分别低出同行平均0.05个、0.31个、0.42个百分点，爱玛科技的速动比率也有类似的问题，报告期内分别从高出同行平均0.02个百分点，到低出0.28个百分点和低出0.38个百分点。

独立性：20分（总20分）扣分理由：无招股说明书显示，爱玛科技曾发生过经常性关联交易和偶然性关联交易，但近期发生关联交易涉及的金额较小，且不存在依赖大客户的现象，故因此不扣分。持续盈利能力：15分（总20分）扣分理由：偿债指标与同行业均值相比偏低

“去年公司质押率比较高，股价跌破了预警线券商方面要求补仓，可2019年还面临着一些贷款的到期，这种情况下几乎是倒不开钱了。”深圳一家上市公司母公司办公室人士坦言，“幸好A股及时反弹，现在公司股价已经超过预警线价格20%以上了。”但在华泰证券看来，虽然当前股票质押风险有所缓释，但仍然值得重视，其同时认为不少上市公司及大股东仍有较强的纾困需求。